3个期权技巧，调币、炒股、定期投资的额外收益【视频】

这是邢不兴第59期量化讲座的分享

作者| 星布布、果酱

在之前的量化系列讲座中，我介绍了期权的一些基础知识。

并且由于国内A股期权开户资金要求比较高（一个月50万），我们引入比特币期权无门槛交易场景。

但是这些基础知识，很多初学者可能还是一头雾水。 即使你明白了，也很容易忘记。

如果你想真正理解一件事，你必须自己去实践。

所以在这篇文章中，我将讲解几个在实战中非常实用的小期权策略，希望能帮助大家加深理解。

而这几个简单的策略，确实可以直接赚钱。

本文讲解的所有内容也被制作成以下3个视频，您可以观看视频或阅读本文。

策略一：平仓开仓小赚

策略二：防止闪崩的保险策略

策略三：抄底赚取额外收益

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期权策略前提

我们这次讲解的三种期权策略都是基于以下场景：

假设你长期看好比特币，正在囤币，杀不卖的那种。

本文介绍的期权实践方法可以在不影响您入金的情况下，带来额外的无风险或低风险收益。

即使你不是钱币收藏家或不交易比特币，这些策略的核心概念对学习期权、增加风险管理和通过期权交易的灵活性也有很大帮助。

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策略一：平仓开仓小赚

“平仓”是期权交易中使用最广泛的策略之一。

很多人如果只看“平仓开仓”这几个字，就会一头雾水。 下面是一个小案例，帮助大家理解和实践。

在下面的例子中，我们都统一假设当前时间为2020年3月20日，比特币当前价格为6000美元，收藏家小王目前手上有1个比特币。

2020 年 9 月到期的比特币看涨期权报价

上图是一份2020年9月到期的比特币看涨期权报价，图中红框显示32000美元的看涨期权价格为137.78美元。

比特币目前的价格（3 月 20 日）为 6000 美元，我们认为到 9 月上涨至 32000 美元的概率非常低。

所以此时，拥有1个比特币的小王采取了这样的策略：卖出行权价为32000美元的看涨期权，获得137.78美元的期权费。

如果到了9月份，比特币正常波动，不会涨到32000美元。

那么小王卖出的期权就不会行权了，137.78美元的期权费就白赚了，实在是太不敢恭维了。

但如果发生小概率事件，比特币会大幅上涨，价格会跳到32000美元以上，比如35000美元。

那么这个时候买入期权的人就会找到小王行使期权。 小王需要以 32000 美元的价格卖出 1 个比特币。 与现在3.5万的价格相比，小王少赚了3000美元。

虽然此时赚的钱少了，但小王的心态应该还是不错的，因为6000美元和32000美元的卖出已经赚了26000美元+137.78的期权费，收入很不错。

也就是说，在涨不涨32000的两种情况下，收币的小王收入不错，能保持良好的心态，稳如老狗。

以上就是开备仓的过程，非常简单。 备兑头寸实质上是卖出您认为未来不太可能兑现的看涨期权，从而赚取少量期权费。

但需要注意的是，小王无法避免掉入被遮盖的洞口的风险。 但是考虑到小王是在囤币，他的比特币跌了就会亏本。

当然，这也适用于其他资产，比如A股指数。

开空仓的理想情况是资产在未来适度上涨。 这个时候我们的资产在升值，不会行权，所以我们可以赚取额外的期权费。 .

如果您预计资产会大幅上涨，使用备仓开仓会降低您的收益，您应该放弃这种策略。

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策略二：防止闪崩的保险策略

屯壁的朋友最怕什么？

那当然是零风险！

据我了解，比特币还只是一个伟大的社会实验，未来会发展成什么样谁也说不准。

例如，比特币加密技术被攻破等极端情况可能带来系统性零风险。

即使你不认为比特币有归零的风险，那其他币呢？

谁能保证以太坊（ETH）、以太坊（EOS）等其他币种未来不会归零？

我们必须防止归零的客观风险。 在这里，我们提供一个以期权构建的保险策略，让您免除后顾之忧。

2020 年 9 月到期的比特币看跌期权报价

上图为2020年9月25日到期的比特币看跌期权的部分报价图表。

如图中红框所示，2500美元看跌期权的价格为188.40美元。

假设当前时间为2020年3月20日，比特币当前价格为6000美元，收藏家小王目前手上有1个比特币。 我有点担心比特币未来会暴跌。

为了保险起见，小王在图中黑框内的价格为188.40美元，买入了一份行权价为2500美元的看跌期权。

如果比特币在 9 月没有跌破 2500 美元，小王将不会行使期权，只会损失 188.40 美元的期权费。

如果比特币突破系统性风险，或者受到恐慌情绪影响，大量抛售，价格暴跌至2500美元以下，甚至归零。

这时候小明就会行使权利在2500美元的价格卖出比特币，有效止损。

由此我们可以看出，保险策略的本质是使用非常小的本金，在这个例子中是本金的2.8%，来防止比特币崩盘的风险。

这类似于我们平时买保险，本金小，保证在遇到极端情况的时候能够得到一定的补偿。

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扩展：持仓持仓+保险策略

介绍了两种策略之后，聪明人不难想到，可不可以做一个组合，同时开仓和买保险呢？

这样，从备保头寸中赚取的期权费就可以用来弥补保险策略中支付的保险费。

其实早就有人替你想到了。 芝加哥期权交易所发布的 CLL 指数使用了我们同时谈到的策略 1 和 2。

CLL指数组合的构成：

买入一份S&P500股指现货，同时买入一份S&P500看跌期权和卖出一份S&P500看涨期权，用卖出看涨期权的期权费弥补买入看跌期权的期权费。

注：S&P500为期权标的资产，是根据美国500家公司股票价格加权计算得出的价格指数。

上图显示了过去五年 CLL 指数与标准普尔 500 指数收益率的比较。 黑线是标普500的走势，蓝线是CLL指数的走势。

虽然CLL指数的收益率不如标普500，但CLL指数的曲线更平滑，回撤幅度更小。

例如，在最近的美国股市崩盘中，CLL指数的回撤幅度很小。

CLL指数被认为是一个相对稳定的策略组合，适合普通投资者投资。

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策略三：抄底赚取额外收益

小王非常看好比特币，一直在囤币。

当前币价6000，小王已经持有1个币。 以后5000、4000还是要继续逢低买入。

为了实现这个目标，小王可以在期货合约市场以5000、4000的价格下单。

一旦比特币价格跌至挂单指定数量，系统会自动为小王买入。

但如果借助期权辅助，小王在实现同样的5000、4000的购买的同时，仍然可以赚到额外的钱。

怎么做？

2020 年 9 月到期的比特币看跌期权报价

上图是一份2020年9月25日到期的看跌期权报价的部分截图。图中显示，一份标价4000美元的看跌期权报价为565.19美元。

假设小王想以4000美元的价格存入一个比特币，他卖出一个行权价为4000美元的看跌期权，即刻获得565.19美元的行权费。

如果未来比特币跌破4000美元，小王将被要求行使期权，即存入4000美元的BTC。

这正好满足了小王购买4000个币的需求，同时赚取了565.19美元的期权费，非常开心。

如果到期时币价没有跌破4000美元，小王卖出的看跌期权将不会被行权。 虽然没有抄底成功比特币历年k线价格走势图，但还是赚到了565.19美元的期权费，非常划算。

与原计划相比，小王采用我们介绍的策略，在存币的同时赚取额外的期权费。 对于存币方来说比特币历年k线价格走势图，也算是一种额外的福利。

总结

备兑开仓策略、保险策略、卖看跌期权买底三种策略非常简单易行，适合初学者。

并且因为是存币，以上三种策略不存在爆仓风险。

这三种策略各有适用性，要灵活运用，见机行事。

健康）状况

战略

适度上升

覆盖位置

持币怕跌

保险政策

低价屯

低价买入赚取额外收入

更复杂的期权策略无非是对这些简单策略的灵活组合和运用，所以大家有必要了解一下。

我建议大家一定要将这些小策略付诸实践，真正运用到期权中。 在加深了解的同时，还可以直接赚钱。 为什么不这样做呢？

结尾

联系不上邢