烤星精选哼哼财经| 解读：比特币有望取代黄金的当代价值原则

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为了准确地比较黄金和比特币，我们需要权衡每种资产的各种属性与给定形式的货币，我们还需要深入挖掘货币的历史，以了解未来价值将流向何处。

像 Peter Schiff 这样的黄金粉丝和比特币支持者之间一直存在着思想之争。 为了准确地比较和对比黄金和比特币，我们需要权衡每种资产与使给定形式的货币成为好钱的各种属性。 我们还需要深入研究货币历史，以了解在特定时间点流行货币与优质货币竞争时会发生什么。

我们将在这篇文章中讨论的主题包括：货币的历史、存量流量比率、运输和交易成本、存储成本、审查阻力、结算时间、区块链和票据交换所的功效，以及验证的难易程度标的资产。

与我们的主题相关的许多其他项目也将用于支持我们的发现。 这些项目包括第 6102 号行政命令以及西班牙内战期间马德里向莫斯科支付的用于将黄金从西班牙运往俄罗斯的款项。 最后，我们将根据上述历史先例估算委内瑞拉黄金从英国运回的假设成本。 最后一点将大规模交易黄金的困难联系在一起。

但首先，我们需要了解两个关键的货币原则：格雷欣法则和蒂尔法则。

格雷欣法则

格雷欣法则以托马斯·格雷欣命名。 格雷欣是 16 世纪都铎王朝的英国商人和金融家。 简而言之，格雷欣定律指出“劣币驱逐良币”。

他的观察似乎源于一段被称为“大贬值”（1544-1551 年）的英国历史。 亨利八世试图增加官方收入，并开始致力于消除流通硬币中的金银成分。 这一过程必然导致金银含量较高的钱币储备，而金银含量较低的钱币则被投入流通。

最终，邻国的贸易伙伴拒绝接受英国货币，伊丽莎白一世在1560年前后彻底扭转了这一政策。这里的重点是，金银含量较高的硬币从流通中消失了。 从本质上讲，人们对稀有金属含量较高的硬币的评价要高于不含稀有金属的硬币。

这里要记住的一个关键因素是，根据英国法定货币法，法律要求贬值硬币。 这个因素将在我们接下来讨论泰尔定律时发挥作用。

泰尔定律

格雷欣法则很重要，因为它让位于蒂尔法则。 格雷欣法则与蒂尔法则的主要区别在于，格雷欣法则指的是公民因法定货币法而被迫使用特定货币的情况，而蒂尔法则适用于可以使用其他形式的货币与本国货币竞争的环境。

蒂尔定律的应用示例包括 1923 年的魏玛恶性通货膨胀，当时德国商标价值大幅贬值，不再被接受用于交换商品和服务。 阿根廷最近也提供了一个很好的例子，由于比索持续贬值，美元在该国被大量使用和接受。 当出现选项时，阿根廷人更愿意接受美元。

现在我们了解了如何应用泰尔定律，让我们看看将泰尔定律应用于相移时会发生什么。 出于本文的目的，相移表示用更高级的形式取代长期存在的货币形式，正如我们在 19 世纪印度的白银案例中所看到的那样。

19 世纪印度的泰尔定律

当许多国家采用基于固定数量的黄金的标准经济记账单位时，金本位就出现了。 由于消除了外汇层，这种货币安排使国际结算过程更加高效。

到 19 世纪末，英国、加拿大、德国、日本和美国等许多世界大国都采用了金本位制。 尽管有这样的安排，中国和印度等国家还是坚持使用银本位制。 我们将使用印度的案例来说明当黄金（较硬的货币）转换时对银本位（实际上使用较软的货币）的不利影响。

在 19 世纪后期，金银比率上升，有利于黄金，这意味着需要越来越多的白银来购买相同数量的黄金。

在此期间，印度是大英帝国的一部分，需要向英国支付定期开支，称为“家庭费用”。 这些家庭费用基本上就像现代税收。 由于白银的价值相对于黄金下降，这些经常性支出继续增加英国的成本，因为英国采用金本位制，需要在印度增加税收。 税收的增加引起了社会动荡，到 1898 年，印度基本上被迫完全放弃白银，转而采用金本位制，因为黄金是继便士之后唯一被接受的货币。 这给了我们泰尔定律的另一个例子。

另一件值得一提的事情是，在这段时间里，印度是银本位制，外国投机者正在利用它，他们在自己的国家出售银金，然后在印度以很大的折扣价重新购买黄金。 例如，如果一个单位的黄金在英国交易 15 个单位的白银，但在印度只能交易 8 个单位的白银，则存在套利机会。 在英格兰，将购买 15 个单位的白银以换取 1 个单位的黄金，然后将其运往印度，在那里将出售 1 个和 78 个单位的黄金。 投机者可以重复这个过程，直到所有黄金都从印度经济流通中消失。

蒂尔定律与比特币有什么关系？

在上面的例子中，我们研究了如何从更丰富的商品白银中开采不太丰富的商品黄金。 根据泰尔定律比特币出金困难，黄金最终成为印度唯一接受的货币，这可能就是为什么我们可以很容易地观察到今天印度人拥有的黄金升值的原因。 19 世纪，白银相对于黄金的相对丰富使得黄金在国际市场上更有价值。

富钱的主要特性之一是稀缺性。 B 计划通过其股票流量模型成功量化了黄金、白银和比特币之间的关系。 了解这些关系可以让我们更好地预测哪种货币最终将占据主导地位。

当前库存衡量资产存量（就黄金而言，开采量）与该资产供应的相应年度增长（每年生产的数量）之间的关系。 给定资产的库存流量比越高，增加该资产的供应就越困难。

目前，白银、黄金和比特币的存量比率如下：白银 33.3、黄金 58.3 和比特币 56。但是，必须牢记这些数字的一个重要方面。 白银和黄金的存量/流量比率非常稳定，但比特币的比率由于“减半”事件每四年大幅增加，因此年产量减半。 因此，在 2024 年减半之后，比特币的股票与股票的比率将增加到 113 左右，基本上是黄金的两倍。

那么，泰尔定律如何适用于此？

根据历史先例，我们可以观察到白银在古罗马等地取代了货币，而在 19 世纪，铜和铁等丰富的金属又被不太丰富的黄金所取代。 在这些阶段转变期间，很可能需要较小数量的资产来支付商品和服务，而较大数量的资产将被拒绝，直到完全停止使用较大数量的资产以支持较小数量的资产。 资产。

我们的预测是，基于上文提供的这一历史先例，比特币将在不久的将来取代黄金成为货币成为全球储备资产。 我们还知道，黄金已经被纸币和现在的数字货币所取代。 然而，用纸币进行实验并不是什么新鲜事（例如，看看中世纪的中国），数字货币只是纸币的延伸。

他们的法律跨越时空适用，最终人们将不再接受劣币，而是接受像比特币这样的良币。 今天，我们已经在委内瑞拉和阿根廷看到下一阶段的过渡。

然而，稀缺性并不是比特币优于黄金的唯一方面。 正如我们接下来将看到的，比特币在许多其他使给定货币良好的属性方面往往优于黄金。

附加比较标准

既然我们已经定义了格雷欣法则并提供了其应用的历史示例，我们现在将根据一些额外的标准继续比较和对比黄金和比特币。 这些附加条件将用于完成我们的分析。

运费/交易费

如果要运输的黄金数量较少，但按价值计算数量绝不会少，我们将使用 100 盎司黄金作为基准。 一百盎司的黄金售价约为 315 美元。 使用 SegWit 地址可以以大约 8 美元的价格发送等值的比特币。

为了发送更多的钱，例如主权国家之间的汇款，我们将需要使用唯一的现代示例。 1936年西班牙内战期间，西班牙向莫斯科运送了400吨黄金，苏联人向西班牙人收取3.3%的费用。 如果我们以 3.3% 的费用为例，今天运输价值 10 亿美元的黄金大约需要花费 32,997,989 美元。 相比之下，2019 年 10 亿美元的比特币交易价格为 690 美元，远低于我们对类似黄金交易的估计。 事实上，另一笔 10 亿美元的交易在 11 月初刚刚完成。

从上面的分析比特币出金困难，我们可以得出结论，在各方之间转移比特币比黄金便宜得多。

仓储费

对于较小的存储量，100 盎司黄金每年的保管成本为 451 美元，而存储等值美元的比特币的 Ledger Nano S 成本为 59.99 美元。

对于更大的存储量，10 亿美元的黄金每年将花费 290 万美元，在这种情况下，Ledger Nano S 对比特币来说仍然绰绰有余。 然而，如果你因为价格高而想要某种形式的比特币托管，Casa 提供其最全面的计划，每月 420 美元。

审查因素

无论是国内运输还是国际运输，黄金都必须通过第三方运输。 由于可能被盗，单独运输大量黄金也是一种责任。 跨越国际边界时，黄金通常必须申报，还可能征收关税。

关键是看门人（在这种情况下是海关）可以阻止黄金的流动，使特定管辖范围之外的交易变得困难。 在印度最近的缉获行动中，尽管走私者将黄金藏在直肠里，但仍查获了价值 46,000 美元的黄金。

结算时间

以 100 盎司为基础的黄金运输需要 3 到 10 天，而比特币交易需要大约 10 分钟才能清算，具体取决于网络拥堵和费用的大小。

历史没收

富兰克林罗斯福于 1933 年通过第 6102 号行政命令没收了黄金并取消了其纸面价值。由于黄金本质上是实物和价值密集型的，因此它通常存放在银行等金库中，这实际上是贪婪政府的蜜罐。 相比之下，缺乏有利于比特币的物理属性使得没收比特币的能力变得更加困难。

区块链和票据交换所

从历史上看，黄金支付已由第三方（清算所）验证。 即使在今天，黄金也必须经过测试和认证，不仅要确定其纯度，还要确定它是否是黄金。 相反，比特币交易可以通过使用节点进行自我验证。

要点

比特币在成本、速度和抗审查性方面远优于黄金。 理论上，一个人可以在笔式驱动器大小的存储设备中携带大量比特币，而等量的黄金则需要一辆手推车，将巨大的目标放在运输机的后部。 除了股票/流量比率（很快将受到比特币的青睐）外，比特币在所有涵盖的指标上都优于黄金。 历史先例也支持比特币取代黄金成为最可靠的货币。

上面提供的信息可以用作比特币社区的工具，以反驳 Schiff 和 James Rickards 等黄金支持者的一些言论。 然而，就我个人而言：我并不反对黄金，并且确实肯定黄金在科技含量较低的时代作为货币发挥了很好的作用。

但是，我最终认为，在当前环境下，比特币比黄金更能发挥货币的作用。 我们必须永远记住，金钱本身就是一种技术，同时也是破坏的首要条件。