回顾美联储此前的加息及其对白银的影响

于婷老师打算截个今天的盈利召唤名单。仔细一想，果然是无意的。本来就是为了赚钱，当然是为了炫耀实力，但是

这是一个悲伤的问题突然出现在我的脑海中，可能一开始没有人看到它。也许没有人花时间去比较，其次，你可能想知道谁知道。

这不是我在为自己打电话。这是可笑和可悲的。很无聊，有些人喜欢呆在一个地方

方亏，有人天天喊亏美联储历次加息时间表及其影响，让赌平台恶意刷单，让推销员乱操作，最后来安慰，恨它，恨它，恨它。

简。

消息

本周四（12 月 17 日）凌晨 03:00，美联储将宣布其 12 月政策声明，随后美联储主席珍妮特耶伦将在 03:00 举行新闻发布会

是的。根据利率期货数据，美联储本周加息的概率超过70%，这几乎是加息以来的必然。

美联储主席珍妮特耶伦本周不仅将决定是否启动10年来的首次加息，还将考虑未来如何加息。

市场安心。美联储将如何实现这种微妙的平衡仍有待观察，尽管它可能包括对会后声明的措辞进行重要调整。

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回顾美联储五次加息的历史

第一轮：加息周期为1983.3-1984.8，基准利率由8.5%上调至11.@ >5%。

当时，美国经济正处于复苏的早期阶段，里根政府认为减税有助于经济复苏并创造更多就业机会。 1981年美国的通货膨胀率

已经达到13.5%，接近恶性通货膨胀。 1980-81 年间，经济处于极端货币紧缩状态，以试图抑制从 1981 年以来上升的通货膨胀

1983 年超过 13% 的人降至 4% 以下。

第二轮：加息周期为1988.3-1989.5，基准利率由6.5%上调至9. 8125%。

当时，通货膨胀正在上升。 1987年的“股市崩盘”导致美联储紧急降息以拯救市场。 1988年，由于市场救市及时，股市下跌对经济影响较小，

此后通货膨胀持续上升，美联储开始加息，最终在 1989 年升至 9.75%。这一轮紧缩政策减缓了经济增长，随之而来的是油价上涨

与 1990 年 8 月开始的第一次海湾战争有关的不确定性严重影响了经济活动，导致货币政策转向宽松。

第三轮：加息周期为1994.2—1995.2，基准利率由3.25%上调至6%

当时，市场存在通胀恐慌。在 1990-91 年经济衰退之后，尽管经济增长有所回升，但失业率仍居高不下。通胀下降使美联储继续保持下去

将利率降至 3%。到 1994 年，复苏重新获得动力，债券市场担心通货膨胀会卷土重来。十年期债券收益率从略高于 5% 上升

美联储将利率从 3% 上调至 6% 至 8%，从而控制了通货膨胀，债券收益率暴跌。此次加息也被认为导致了随后的97

亚洲金融危机背后的因素之一。

第四轮：加息周期为1999.6—2000.5，基准利率由4.75%上调至6. 5%。

当时，互联网泡沫正在膨胀。 1999 年国内生产总值强劲增长，失业率降至 4%。美联储降息 75 个基点以应对亚洲金融市场

危机后，互联网热潮导致IT投资增加，经济呈现过热趋势美联储历次加息时间表及其影响，美联储再次收紧货币，将利率从4.75%提高到6倍

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6.5%。 2000年互联网泡沫破灭、纳斯达克崩盘后，经济再次陷入衰退，“911事件”让经济和股市雪上加霜。

美联储随后转身，从次年年初开始连续大幅降息。

第五轮：本轮加息周期为2004.6—2006.7，基准利率由1%上调至5.25%。

当时楼市泡沫正在兴起，之前的大幅降息引发了美国楼市泡沫。 2003年下半年经济强劲复苏，需求快速增长带动贸易

通货膨胀和核心通货膨胀正在上升。 2004年美联储开始收紧政策，连续17次加息25个基点，直到2006年6月达到5.25%。

直到次贷危机引发全球金融危机，美联储才开始再次将利率下调至接近零的水平，直到今天。

历次加息影响总结

中期，不难发现，目前的加息背景与以往大相径庭——美国根本没有通胀的迹象。

全球经济增速低于历次美联储加息水平，每次加息时美国名义GDP增速均高于4.5%，但国际货币基金组织

中国经济增长预测已从3.1%大幅下调至2.5%，中国和其他新兴市场的经济增速也在放缓。

对于此次加息的态度，美联储加息会议上支持加息的声音越来越大。所以一旦美联储加息，肯定会影响到我们的市场

影响如此之大，投资者一定非常关注。

美联储不加息的趋势，黄金白银石油

如果不加息，在低点被压制的金银会有直接上涨的动能，金银价格也有可能在短时间内直接上涨。

高点不是那么容易破的，毕竟行情到现在的低点花了这么长时间，我想靠一个新闻面直接拉回大部分

空缺

年显然是不够的，至少推迟加息是不够的，金银上涨在所难免。

美联储加息趋势，黄金白银石油

虽然金银价格已经处于极低位，但如果加息下方的支撑瞬间崩塌，价格将有进一步的拉低，白银

有可能在下面看到 100 或 200 甚至 300 点。美联储加息与否对原油影响不大，但还是有影响的。

毕竟，这是一个重大的国际新闻。现在原油各方面的数据都呈现出供过于求的局面，这意味着目前油价短期内无法反弹。

也就是说，无论是否加息，至少在利率会议之前，原油都处于疲软状态。

总之，美联储对股市和原油的影响不是简单的正比或反比关系，需要结合当时的经济周期、宏观背景、短期等因素

综合分析其他因素。从长远来看，我们需要警惕美联储加息可能给商品市场和黄金带来的压力。

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玉婷小贴士

1、因为亚洲时段的交易往往清淡，所以大部分机会都是超短线或日内短线机会，一般不建议过夜。

2、建议严格设置止损并执行，同时在亚洲和欧洲交易。

3、市场在白天是多变的。如有最新变动，请关注雨婷最新博客。

----本文由中瀚研究院高级分析师鄂玉婷独家策划发布。鄂玉婷老师温馨提示：投资有风险，入市需谨慎。