BMEX合约研究院：深度解析BTC跌破48000的五大原因

4月14日，Coinbase上市后，比特币创下6.4万多美元的历史新高，但多头未能守住，连续多日下跌。 4 月 23 日，它跌破了 50,000 美元大关。 这是自 3 月以来比特币价格首次跌破 50,000 美元。 是什么导致了这次暴跌？

1、美国总统提议对富人征收最高43.4%的资本利得税

从消息来看，美国总统拜登提议对富人征收高达43.4%的资本利得税。 美国现行的联邦资本利得税税率为 20%。 加密资产的美国投资者自去年 12 月以来已上涨约 80%，如果他们在持有加密货币超过一年后出售它们，他们已经面临资本利得税的风险。 美国国税局也提高了对出售加密资产的征税。 一旦该政策实施，对于一些成本较高的投资者来说，在政策实施前卖出是比较明智​​的选择。

2. BTC兑换余额

牛市末期有一个显着的特点：就是大量的比特币涌入交易平台，开始套现。 正是因为这些人套现，价格才下跌，牛市结束，熊市来临。 我们不判断牛市处于哪个阶段，只是解释这个指标的含义； 从BTC地址监测来看，在4月19日BTC余额跌至低点后，4月20日交易所BTC余额持续增加，这一数据也可以从大额转币中得到印证。

三、资金费率

BTC的资金费率，4月18日达到0.3%以上，多头继续做多，资金费率过高；

4. 灰度控股信托

从Grayscale Holdings Trust这30天的数据可以看出，Grayscale一直在增持新币种，对主流币种普遍减持。 作为第一个向美国证券交易委员会报告的加密货币投资工具，灰度加密信托基金一直被视为传统机构资金进入加密领域的信号，其持仓变化的大小也反映了机构资金流入的幅度（流出）在一定程度上。 币种热度不高，投资新兴币种兴趣更大。

5. 期货持仓量

在 Coinbase 4 月 14 日在纳斯达克直接上市之前，比特币期货未平仓合约飙升至新高。 加密货币市场数据聚合商 Glassode 表示，比特币未平仓头寸首次超过 270 亿美元BTC36CLUB合约基金，因为加密货币突破了 63,000 美元的历史新高。 这一里程碑表明交易员可能在投机高价，尽管有些人也可能在对冲即将到来的波动。 但从交易量的数据分析，却是在下降。

从这些指标来看，BTC上行动力不强，并没有继续突破新高，又受到了消息面的刺激BTC36CLUB合约基金，引发了一定程度的恐慌，进入调整期。 如果BTC不能回到60000美元，将继续看跌调整。

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